대출채권담보부증권(줄여서 CLO)은 대출채권을 담보로 발행하는 수익증권인데요.
이번 글에서는 CLO의 대해 자세히 알아보는 시간을 갖겠습니다.
대출채권담보부증권 뜻
대출채권담보부증권(Collateralized Loan Obligation, CLO)은 은행, 대부업체, 신용카드사 등이 보유한 대출채권을 담보로 발행하는 수익증권입니다.
대출채권담보부증권는 다음과 같은 구조로 이루어집니다.
- 은행, 대부업체, 신용카드사 등은 대출채권을 모아 CLO 발행사에 매도합니다.
- CLO 발행사는 대출채권을 담보로 CLO를 발행합니다.
- CLO는 투자자들에게 판매됩니다.
대출채권담보부증권는 크게 3개의 트렌치로 구성되어 있습니다.
- Senior Tranche: 대출채권의 1순위 상환을 보장받는 트렌치입니다.
- Mezzanine Tranche: 대출채권의 2순위 상환을 보장받는 트렌치입니다.
- Junior Tranche: 대출채권의 3순위 상환을 보장받지 못하는 트렌치입니다.
대출채권담보부증권의 장점
CLO는 다음과 같은 장점이 있습니다.
- 대출채권을 유동화할 수 있습니다: 대출채권은 유동성이 낮은 자산입니다. CLO를 발행하면 대출채권을 유동화하여 투자자들에게 판매할 수 있습니다.
- 투자자에게 다양한 투자 기회를 제공합니다: CLO는 다양한 트렌치로 구성되어 있어, 투자자의 투자 성향에 따라 투자할 수 있습니다.
- 은행의 자금 조달을 지원합니다: 은행은 CLO를 발행하여 자금을 조달할 수 있습니다.
대출채권담보부증권의 단점
CLO는 다음과 같은 단점이 있습니다.
- 위험이 높습니다: CLO는 대출채권을 담보로 발행되기 때문에, 대출채권의 신용위험을 그대로 가지고 있습니다.
- 규제가 복잡합니다: CLO는 금융시장에 큰 영향을 미칠 수 있기 때문에, 정부의 규제가 복잡하고 엄격합니다.
대출채권담보부증권의 종류별 특징
CLO는 다양한 종류로 발행되고 있습니다. 투자자는 자신의 투자 성향과 위험 감수 수준에 맞는 CLO를 선택해야 합니다.
- Pass-Through CLO: 대출채권의 원금과 이자를 그대로 투자자에게 지급하는 CLO입니다.
- Tranched CLO: 대출채권을 상환 순서에 따라 다양한 트렌치로 분류하여 발행하는 CLO입니다.
- Floating Rate CLO: 대출채권의 금리가 시장금리에 연동되는 CLO입니다.
- Collateralized Loan Obligation Trust (CLOT): CLO가 발행한 수익증권을 다시 묶어서 발행하는 CLO입니다.
CLO는 대출채권을 유동화하고, 투자자에게 다양한 투자 기회를 제공하는 중요한 금융 상품입니다. 하지만, 위험이 높고 규제가 복잡하기 때문에, 투자 시 신중한 판단이 필요합니다.